商品市場は7か月ぶりの高値を付けた後、綱引き傾向に陥る

このように、商品指数は今年初めから継続的に上昇を記録し、7か月ぶりの高値に達した後、過去2週間で綱引き傾向に陥っています。

鉄鉱石価格が急上昇し6週間ぶりの高値

金属市場はまちまちだった。両貴金属は若干下落した。一方、ベースメタル商品は買い圧力を受けた。銀価格はわずかな変動で、わずか0.06%下落して1オンスあたり27.34ドルとなった。プラチナ価格も0.76％下落し、1オンス当たり915.8ドルで取引を終え、4日連続の下落となった。

最近の取引セッションでは、中東の緊張緩和により安全資産としての投資需要が減少し、貴金属の魅力が低下し、価格が再び下落した。

さらに、3月の個人消費支出（PCE）価格指数インフレ報告や第1四半期のGDP成長率など、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定に影響を与える可能性のある一連の重要なデータが米国で発表されることを前に、投資家はより慎重になっている。

ベースメタルでは、LMEアルミニウム価格は、中国の消費見通しがより楽観的だったことから0.93%上昇し、1トン当たり2,603ドルとなった。税関データによると、中国の3月の一次アルミニウム輸入量は24万9400トンで、前月比11.2%増、前年比246%増となった。中国は第1四半期に合計72万1000トンの一次アルミニウムを輸入し、前年同期比225%増加した。

特に、鉄鉱石は中国での消費増加への期待から4.56%上昇し、6週間ぶりの高値となる1トン当たり117.92ドルまで上昇し、グループ内で明るい材料となった。中国の国家計画当局は、地方政府に対し、建設プロジェクトと資金の使用を加速するよう指導すると述べた。また、中国鉄鋼協会（CISA）は、4月11日から20日までのCISA加盟製鉄所の粗鋼生産量が212万トンに達し、4月1日から10日までの期間に比べて0.33%増加したと発表した。

さらに、供給が逼迫するリスクに対する懸念も鉄鉱石価格を支えている。世界第4位の鉄鉱石採掘会社フォーテスキューは昨日、2024～25年度第3四半期の鉄鉱石輸出量が4,330万トンで、前年同期比6%減少したと発表した。同時に、同社は通年の鉄鉱石輸出計画も削減した。

ココアとコーヒーの価格が再び高騰傾向に

2回の下落の後、ココア価格は5.50%近く急上昇し、商品市場全体の一般的な傾向を先導しました。主要生産地域における供給見通しの悪化により、価格は下支えされた。コートジボワールとガーナは史上最悪の供給不足に苦しんでいる。主要栽培地域で長引く大雨により病気が流行し、カカオの生産量は3年連続で減少した。ガーナ・ココア委員会は、豆不足のため、少なくとも15万トンから25万トンのココアの納入を来シーズンまで延期することについて、主要なココア取引業者と協議中である。

また、2023～2024年産の収穫開始（2023年10月）から2024年4月21日までの間にコートジボワールの港に輸送されたカカオの量はわずか133万トンで、前年同期比30％の大幅減少となった。需要が依然として安定した成長の勢いを維持している一方で、市場への供給が不足しているため、価格が上昇する勢いが生まれています。

全米菓子協会は、第1四半期の北米のココア粉砕生産量が前期比9.3%増、前年比3.7%増の113,683トンになったと報告した。

市場での供給不足に直面したシティグループ社。ココアの価格は今後数か月で12,500ドルまで上昇し続けると予想されています。アンデュランド氏はまた、今年ココア先物価格が2万ドルを突破すると予測している。

コーヒー市場は前日の弱さから力強く回復した。ロブスタの価格は3.62%上昇し、30年ぶりの高値を維持し続けた。主要なコーヒー栽培地域での長引く乾燥した天候により、ベトナムの24/25年産コーヒー豆の供給見通しはますます狭まっている。現在のコーヒーの収穫量が少ないことと相まって、農家は商品を保管することに決めました。これにより、供給不足がさらに悪化します。

それに伴い、ベトナムのコーヒー輸出活動は、わが国の農家による過去のコーヒー買いだめの影響を反映して鈍化している。関税総局のデータによると、4月最初の15日間のコーヒー輸出量は前年同期比3.8%減の8万781トンとなった。

さらに、ウガンダ政府機関は、同国の3月のコーヒー輸出量は前年同期比32%減の32万9686袋だったと発表した。収穫量の減少の主な原因は、作物の不振だった。

さらに、2023年後半にブラジルでピークを迎える熱波の影響により、収穫されたロブスタコーヒーの収穫量が以前の予想よりも低いのではないかと市場では懸念が生じている。ブラジルのコーヒー専門家ジョナス・フェララッソ氏は、ロブスタ種の収穫量は大半のトレーダーの予想より若干少ないかもしれないと述べた。一方、アナリストのジュディス・ゲインズ氏は、ブラジルのロブスタコーヒーの生産量が5～10％減少する可能性があると予測している。

国内市場では、中央高地と南部諸州のコーヒー生豆の価格が急激に上昇し続けている。 4月24日朝現在、国内コーヒー購入価格は1kgあたり13万ドンに近づき、12万8500～12万9300ドンの間で変動している。世界的な供給全般、特にベトナムでの供給に対する懸念から、国内のコーヒー価格は1kgあたり15万ベトナムドンという新たな歴史的水準に達する可能性が高い。