世界の原材料市場はプラスの購買力を獲得

多くの工業原料や金属の動向に反し、農産物6品目が同時に下落した。一日の終わりには、3/4商品グループのMXV指数が上昇し、MXV指数は0.51%上昇して2,123ポイントとなった。取引所の総取引額は4兆1000億VNDを超えました。

トウモロコシ価格が3年ぶりの安値

MXVによると、昨日の取引終了時点で、6/7種の農産物の価格がすべて下落した。このうち、5月渡しのトウモロコシ先物は昨日3年ぶりの安値に下落した。午前の取引でしばらく綱引きが続いた後、売り手が徐々に市場を支配し、トウモロコシの価格を押し下げた。南米からの豊富な供給、特にブラジルの作物の生育の加速化の見通しは、価格に圧力をかける要因となっている。

パラナ州農村経済局（Deral）の調査によると、2023/24年作付けの第2期トウモロコシ作付けが推進されている。デラルは、2月20日時点で、農家が計画面積の55％以上を栽培し、95％が良質または優良品質と評価されたと述べた。デラル氏はパラナ州の地域を詳細に分析し、第2期トウモロコシの収穫は北部と北東部で発芽が良好だと述べた。さらに、ほとんどの地域で雨が降って土壌の水分が改善されたため、トウモロコシの植え付けが活発に進んでいます。トウモロコシの2回目の収穫を早めに植えることで、シーズン末の天候リスク、特に早霜を回避できます。ブラジルで2番目にトウモロコシの生産量が多い州（マットグロッソ州に次ぐ）であるパラナ州では、作物の生育状況の改善により昨日トウモロコシに対する売り圧力が高まった。

アルゼンチンでは、ブエノスアイレス穀物取引所が、パンパス平原では今後数日中に雨が降ると予想していると発表した。この雨のおかげで、アルゼンチンのトウモロコシは、最近の猛暑の間に被害を受けた後、収穫量を回復し続け、価格に圧力をかけることができる。

トウモロコシ同様、小麦も週初めの好調なスタートの後、下落した。市場は非常に不安定だったが、供給緩和の期待から売り手が依然として優勢だった。 2月21日の取引終了時点で、小麦価格は0.22%の小幅な下落を記録した。

ブラジル穀物輸出協会（ANEC）は週報で、2月の小麦輸出予想を71万5800トンに引き上げた。これは当初予想の49万7950トンから大幅に増加し、昨年同時期の52万2988トンを上回った。さらに、ウクライナ農業省は、EUの穀物制限により輸送が一時停止されていた期間を経て、2月前半に同国はルーマニア経由で60万トンの穀物を欧州市場に輸出したと発表した。主要生産国からの輸出活動が活発なため、供給不足の懸念が和らぎ、CBOT小麦価格に圧力がかかっている。

国内市場では、2月21日朝、我が国の港に輸入された南米産トウモロコシの価格が若干上昇したことが注目された。カイラン港では、3月渡しの南米産トウモロコシ先物は1キログラム当たり6,200～6,250ドンであった。 4月渡しの場合、提供価格は6,000～6,150 VND/kgで変動しました。一方、ブンタウ港での輸入トウモロコシの販売価格は、カイラン港での取引価格よりも150ドン/kg低く記録された。

貴金属グループから資金が「流出」

2月21日、市場が連邦公開市場委員会（FOMC）の1月金利会合の議事録に注目する中、金属商品は引き続き分裂状態となった。金利変動に敏感な貴金属はさらに圧力を受けた。具体的には、銀の終値は1.13%下落して1オンスあたり22.87ドルとなった。プラチナは2.79%下落し、1オンスあたり888.8ドルとなった。

米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者の多くは、金利をあまりに早く引き下げることのリスクを懸念するとともに、借入コストが現在の水準にどれくらいとどまるかについて不確実性を表明している。大半の当局者は、より緩和的な姿勢にあまりにも急速に移行することのリスクを指摘したが、制限的な政策をあまりに長く維持することによる経済へのマイナスのリスクを指摘した当局者はわずか数人だった。参加者は昨年のインフレは緩和したものの、依然として2％の目標を上回っていると予想した。当局は、インフレの上昇が特に財源が限られている世帯に引き続き打撃を与える可能性があることを懸念している。

今回の議事録のスタンスはこれまでの議事録とは全く異なり、主にインフレの潜在的リスクを強調しており、FRBの金融引き締めミッションはまだ終わっていない。米10年国債の利回りは1％近く上昇し、2カ月以上ぶりの高水準を維持した。これはFRBが近いうちに金利を引き下げないとの見方を反映している。高金利環境下では貴金属は魅力がないため、資金は貴金属から逃げ続け、セッション中に銀とプラチナの価格が急落した。

ベースメタルグループについては、変動は多少まちまちであったものの、貴金属グループの傾向とは逆に、ほとんどが価格上昇を記録しました。鉄鉱石が1.46%下落し、LMEスズが0.47%下落した以外は、他のベースメタルはすべて上昇して取引を終えた。最も注目すべきは、LMEニッケル価格が3.57%急上昇し、1トン当たり16,930ドルとなったことだ。 LMEアルミニウム価格は1%以上上昇し、1トン当たり2,219.5ドルとなった。この上昇は主に、ロシアに対する米国の新たな制裁の波が金属を標的とし、供給を混乱させる可能性があるとの憶測によるものだった。

具体的には、ジョー・バイデン米大統領は、米国が金曜日にモスクワに対する「大規模な」制裁措置を発表する予定であると述べた。英国はどの産業が影響を受けるかは明らかにしていないが、トレーダーらはロシア産金属に対する新たな規制を注視している。ロシア産金属は英国が昨年12月に独自の規制を発表するまで、広範な制裁を免れていた。英国は、英国の個人や団体がロシアからアルミニウム、銅、ニッケルなどの現物金属を取引することを禁止している。