株価の上昇を支える要因

長期にわたる上昇相場の後、過去のピークに近づいた後の傾向が不明確となり、投資家心理はより慎重になり、短期的な利益確定圧力につながった。しかし、専門家は市場心理はすぐに安定するかもしれないと述べている。特に、先週はKRXシステムからの肯定的な支援情報により、証券株が大幅に上昇しました。

株式市場の焦点

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）によると、先週、市場は次のような多くの情報を得た。ベトナムとオーストラリアの関係が最高レベルに向上、外交関係50年以上を経て包括的戦略的パートナーシップが締結。ホーチミン証券取引所ホーチミン証券取引所（HOSE）は、2024年3月4日から8日まで、新しい情報技術システムKRXへの移行を実施すると発表した。

2024年3月11日から15日までの期間、証券会社は売買注文の入力をテストし、通常の取引日と同様の運用を確保する。世界のマクロニュースに関しては、2024年3月7日、欧州中央銀行（ECB）は金利を据え置くことを決定し、インフレ率は数か月前の予想よりも速いペースで低下していると述べました。

先週、ローテーション変動、非常に高い流動性、KRXシステムからの肯定的な支援ニュースにより、金融サービスおよび証券株のグループの価格は劇的に上昇し、流動性は非常に急激で、AGRが16.02％増加、AGRが14.54％増加、DSCが13.27％増加、CTSが9.77％増加、PSIが7.95％増加するなど、多くの株が非常に大幅に増加しました...

一方、銀行株は大幅な値上がりの時期を経て売り圧力が高まっており、これが今週の最終取引でVN指数に下押し圧力をかけた主な要因となっている。その結果、TPBが6.3%、BVBが6.09%、MSBが5.71%、BIDが4.49%下落するなど、多くの銀行株が前週に比べて急落して週末を終えた。

不動産株は引き続き市場よりもパフォーマンスが悪く、AGGが5.39%、NVLが4.62%、CEOが3.98%、DIGが3.63%下落するなど、そのほとんどが調整圧力と価格下落にさらされている。

産業用不動産株のパフォーマンスは緑と赤でまちまちです。上昇側では、BCM が 8.96% 増加、KBC が 6.09% 増加...、VGC が 2.34% 減少、DTD が 2.05% 減少、IDC が 1.87% 減少...

週末の最後のセッションでの激しい変動により、VN-Indexは1,247.4ポイントで終了し、先週末と比較して0.9%の減少に相当します。 HNX指数とUPCOMはともに0.1%の小幅上昇で236.3、91.2ポイントとなった。

先週は、BIDが3.4％、VCBが2.3％、VHMが3.2％それぞれ下落し、大型株が相場を圧迫した。対照的に、指数の回復はMSNが11.4%上昇、BCMが9%上昇、GASが2.5%上昇して主導され、売り圧力を抑えるのに貢献した。さらに、今週は中型株も市場で明るい兆しを見せ、一部の銘柄は大幅に上昇した。

特に流動性は引き続き改善し、市場取引総額は1セッションあたり30兆1,870億ベトナムドンに達し、前週比15.9%増加した。外国人投資家は、主にホーチミン証券取引所（HOSE）で9,814億ドンの売り越しに戻った。

HNXフロアでは、外国人投資家による純購入額が370億ドンとわずかに増加した一方、UPCOMの純売却額は200億ドンで、前週比15%増加した。そのため、外国人投資家は先週、9,640億ベトナムドンを売却したことになる。

VNDIRECT証券株式会社（VNDIRECT）の分析部門マクロ・市場戦略部長ディン・クアン・ヒン氏は、VN指数が今週最後のセッションで1,280ポイントの抵抗レベルを克服できなかったため、利益確定の圧力が急激に高まったと述べた。売りの勢いは最近の市場上昇を牽引してきた銀行株から始まり、徐々に市場全体に広がった。

金曜日の取引終了に向けて売り圧力が高まり、VN指数は1,250ポイントの閾値を下回りました。大幅な調整があったにもかかわらず、投資家はパニックに陥って株を売却すべきではない。実際、VN インデックスは依然として MA20 ライン (20 取引セッションの短期的な時間枠をとった移動平均線) を上回って取引されているため、市場の上昇トレンドはまだ崩れていません。

さらに、為替レートや銀行間市場の流動性に関する懸念も和らぐ兆しを見せている。特に注目すべきは、インターバンクのUSD/VND為替レートが1米ドルあたり24,700ドンのゾーンを超えた後、週の最終セッションで徐々に24,650ドンのゾーンまで後退したことだ。したがって、市場心理はすぐに再び安定する可能性があるとヒン氏は意見を述べた。

この領域が維持されれば、市場の上昇傾向は維持され、キャッシュフローは鉄鋼、証券、不動産、一部の中型株など、最近蓄積された株式グループに循環する可能性があると、VNDIRECTの専門家は認めた。

ベトナム建設証券株式会社（CSI）によると、先週末の急落はそれほど意外なことではなかった。なぜなら、過去2回の取引で利益確定のシグナルが現れ、VN指数が1,275～1,277ポイントの抵抗レベルを克服できなかったためだ。

先週末の急激な下落は、スコアと流動性の両面で非常にマイナスでした。具体的には、VN-Index は、20 セッション平均と比較して 43.3% 上昇し、爆発的な一致ボリュームで大幅な下落で終了しました。これは、今後のセッションでも売り圧力が続く可能性があることを示すシグナルです。

週足チャートを見ると、まだ上昇トレンドは崩れておらず、先週末の急落で形成された調整は短期的なものにとどまる可能性が高い。 CSI は、この調整のサポート レベルは 1,180 ～ 1,200 ポイントになると予想しており、その後は市場がプラスのトレンドに戻ると予想しています。

Mirae Asset Securities Joint Stock Company（ベトナム）の専門家、Pham Binh Phuong氏は、1週間にわたって1,270～1,280ポイントのレンジを突破できなかったため、VN指数は調整局面に陥る可能性があると述べ、慎重な見方を示した。指数の短期サポートゾーンは現在1,232ポイントです。週末のセッションで1,253ポイントの水準を失った後、指数は回復してこの水準を試す可能性があり、そのためVN指数の短期的な抵抗は1,253ポイントの領域となるでしょう。

実際、米国の労働市場に関する報告を受けて世界中の投資家が慎重になったため、ベトナムの株式市場は下落した。

慎重な感情が広がる

3月8日、投資家が米国の雇用統計を受け、世界の株式市場では慎重なムードが広がった。この報告書は、米連邦準備制度理事会がいつ金利引き下げを開始するかという議論を解決するには至っていないとみられている。

米国経済は2024年2月に27万5000人の雇用を創出したが、これはアナリストの予想を上回り、2024年1月の修正値よりも上昇した。しかし、報告書では失業率が3.7%から3.9%に上昇したことも示されている。

3月8日の取引終了時点で、米国の3つの株価指数はすべて下落した。ダウ工業株30種平均は0.2％下落して38,722.69ポイントとなった。 S&P500指数は0.7%下落して5,123.69ポイントとなった。ナスダック総合テクノロジー指数は1.2％下落し、16,085.11ポイントとなった。

欧州では、パリ市場は小幅上昇して終了したが、フランクフルト市場とロンドン市場は下落した。具体的には、パリのCAC40指数は0.2％上昇して8,028.01ポイントとなった。ロンドンのFTSE100指数は0.4％下落して7,659.74ポイントとなった。フランクフルト証券取引所のDAX指数は0.2％下落し、17,814.51ポイントとなった。ユーロ・ストックス50種総合指数は0.3％下落し、4,961.11ポイントとなった。

米国の株式市場はテクノロジー株の牽引により、年初来約10％上昇している。チップメーカーのNvidiaの株価は年初来85%上昇している一方、Metaの株価は46%上昇している一方、Appleの株価は7%下落している。特に注目すべきは、電気自動車メーカーのテスラの株価が29%下落したことだ。