2024年3月の世界金価格は3年以上ぶりに上昇

3月29日は祝日のため市場は休業となります。

これに先立ち、金価格は、米国が金利を引き下げるとの市場の期待と、資産保全のための金需要の高まりにより、3月28日の取引で過去最高値に上昇した。このセッション中、金価格は1オンスあたり2,225.09ドルの過去最高値に達しました。

3月27日のセッションでは、投資家がFRBの政策ロードマップを判断するためのさらなる根拠となる重要な米国のインフレデータを待ち望んだため、世界の金価格が上昇した。このセッションの終了時点で、スポット金価格は0.5%上昇し、1オンスあたり2,189.89ドルとなった。米国の金先物も0.6％上昇し、1オンス当たり2,212.7ドルとなった。

3月26日の取引では、FRBが金利を引き下げる可能性から金価格が上昇した。現物金は0.2%上昇し、1オンス当たり2,176.59ドルとなった。米国の金先物は0.04％上昇し、1オンス当たり2,177.2ドルとなった。

3月25日の取引では、FRBが今年中に金利を引き下げるとの期待から金価格が上昇した。現物金は0.5％上昇し、1オンス当たり2,174.51ドルとなった。一方、金先物価格は0.8％上昇し、1オンス当たり2,176.4ドルで取引を終えた。

米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に3回の利下げを予想したことを受けて、金価格は先週、1オンス当たり2,222.39ドルの過去最高値を記録した。トレーダーらは6月に利下げが行われる可能性を70％とみている。

金利が低下すると、利回りのない資産である金の保有の機会費用が削減されます。投資銀行TDセキュリティーズの専門家ダニエル・ガリ氏は、市場がFRBの利下げサイクルの深化を予想すれば、金価格はさらに上昇する可能性があると述べた。

貴金属取引会社ゲインズビル・コインズの主任市場アナリスト、エベレット・ミルマン氏は、世界中で地政学的緊張が続いているため金価格が上昇し、投資家が資産保全のために金準備に目を向ける可能性があると述べた。

シティグループのアナリストらは、今年後半に金価格が１オンス当たり過去最高の２３００ドルに達する可能性は２５％あると述べている。彼らの金のベースライン見通しは1オンス当たり2,150ドルのままだが、今後12～16か月で1オンス当たり3,000ドルまで上昇する可能性がある。

シティグループは、先進国市場における金を「景気後退ヘッジ」と表現しており、11月の米国選挙をめぐる不確実性からプラスの影響がますます受けているとみている。ベレンベルグ商業銀行のアナリストらはまた、米国大統領選挙の結果が金に大幅な支援を与える可能性が高いと指摘し、ウクライナとガザ地区での紛争が続くことで不安定な状況が続く中、この「安全資産」にさらなる支援を与える可能性もあると述べた。

「これは主に、予想を上回る米国の経済状況とFRBの金融政策によるものだ」と彼らは述べた。金利の上昇は通常、利回りの高い資産の魅力が高まるため、金価格の下落と関連している。

一方、金は経済的ストレスの際には「安全な避難先」とみなされることが多い。この利回りのない資産は、利下げや経済刺激策などの積極的な金融政策によって利回りが抑えられている場合にも確実な投資先とみなされている。

一方、TDセキュリティーズの商品戦略責任者バート・メレク氏は、FRBが利下げロードマップを確認したことで、より多くのトレーダーや投資家が市場に参加することになるだろうという状況で、金は2024年第2四半期に1オンス当たり2,300ドル以上に簡単に達する可能性があるとコメントした。

しかし、メレク氏は、経済データが改善すれば金価格は下落する可能性があると指摘した。