国立銀行は必要に応じて外国為替市場に介入する用意がある。

「ベトナム国家銀行（SBV）は、為替レートを非常に柔軟に運用し、一般的な傾向に合わせて上下させながらも、マクロ経済の安定と外貨バランスを確保する。」これを実現するには、金融政策管理ツールに加えて、ツールが必要です。銀行は、メディアが市場の信頼を醸成し、外貨を保有するという考え方を回避するような報道をすることを期待しています。実際、介入が必要になった場合に備えて、中央銀行の外貨準備高は依然として安定している」と副総裁は強調した。

ダオ・ミン・トゥ副総裁は、全体的な状況について次のように評価しました。「2023年の為替レートは非常にダイナミックであり、世界経済政策の影響により為替レートの管理が困難な場合もあります。」これはベトナム経済、特に輸出入活動に直接影響を及ぼしました。

2024年初頭、具体的には2024年第1四半期において、為替レート問題は引き続き「ホット」です。国立銀行の代表者は「これは懸念すべき問題であり、集中的に管理する必要がある」と述べた。副総裁によれば、為替レート上昇の主な理由は、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を緩和し金利を引き下げる具体的な時期を示していないことだ。そのため、ドル（USD）の価値はここ数日で急激に上昇しました。この増加は、VNDを含む世界および地域の他の国の通貨の切り下げに影響を与えるでしょう。

それに伴い、ベトナムの金利引き下げ政策により、金利は急激に低下しています。また、インターバンク市場における米ドルとベトナムドンの金利差がマイナスのまま続くと、問題が生じます。インターバンク市場では、VND の金利は USD よりも低くなっています。したがって、米ドル為替レートへの圧力は「より熱く」なっています。さらに、2024年第1四半期のベトナムの輸出入活動も非常に好調です。そのため、輸入のための外貨需要も増加します。それに加えて、他の多くの政策も為替レートに影響を与えます。

ダオ・ミン・トゥ副総裁は、今後の為替レートへの圧力について次のように説明した。「米連邦準備制度理事会（FRB）は、金利を引き下げて金融政策を緩和する具体的な時期を示していないため、最近米ドルの価値が上昇し、世界および地域の多くの国の通貨に影響を与えています。」ベトナムもその渦から抜け出せていない。

為替レートに影響を与える次の要因は、ベトナムの金利が最近急激に低下したことにより、銀行間市場で米ドルとベトナムドンの不均衡と金利差が生じ、米ドルがさらに高くなる圧力がかかっていることです。今年最初の3か月間は、輸入が活発だったため、前期に比べて外貨需要が増加しました。

しかし、ダオ・ミン・トゥ氏によれば、ベトナム国家銀行の管理により、ベトナムの為替レートは依然として安定的に維持されており、外国為替市場の開放が確保され、商業銀行と経済にとっての良好な外国為替状況が確保され、企業の外国為替ニーズや輸出入、経済全般のニーズが満たされているという。

現在、ベトナムドンの対米ドルでの下落率は、他の国に比べてまだ低い水準にあります（2023年には約2.9％下落する見込みです）。現在までに、VND/USD 為替レートはわずか 2.6% しか上昇していません。 「ベトナム中央銀行は為替レートを柔軟に管理し、外部ショックの吸収に貢献するとともに、ベトナムドン紙幣の発行によりベトナムドンの過剰流動性を減らし、為替レートへの短期的な圧力の軽減を支援している。基本的に、市場の流動性は円滑で、正当な外貨需要は十分に満たされ、為替レートは国際的傾向と一致しており、ベトナムドンの対米ドルでの下落は、地域の他の通貨と比較して比較的安定している」とダオ・ミン・トゥ副総裁は述べた。

ベトナム中央銀行のリーダーによると、ベトナムと米国の金融政策が正反対の状況において、銀行間市場におけるベトナムドンと米ドルのマイナス金利差と国際的な米ドルの勢いの増大は、短期的には為替レートと外国為替市場に圧力をかけ続けるだろう。中期的には、FRBが2024年後半に金融緩和政策を開始すると予想されており、国際市場の圧力は徐々に緩和し、FRBの利下げ軌道に沿って国際米ドルは冷静になる可能性がある。