円安、日本銀行は近々金利引き上げの可能性

しかし、ブルームバーグの調査によると、円が34年ぶりの安値を記録する中、日銀が10月に再び金利を引き上げると予想するエコノミストが増えている。

ブルームバーグによると、調査対象となったエコノミスト53人のうち52人が、日銀が先月大規模な金融緩和政策を停止したことを受けて、上田和男日銀総裁と日銀理事会メンバーが今週の政策会合で短期金利を0～0.1％程度に据え置くと予想している。

画期的な金融政策の転換からわずか5週間で、上田総裁は、脆弱な経済回復を支えながら円相場の下限を設定することのバランスを取るという課題に直面している。

日本が2007年以来初めて金利を引き上げた後も、円は下落している。円安はインフレを加速させる可能性があり、一部の企業リーダーはより広範な影響について懸念を表明し始めている。今週、円は１ドル＝１５４．８５円まで下落し、１９９０年６月以来の安値となった。

為替レートの動向により、市場関係者は日銀が今回、より明確な政策正常化のシグナルを発することができるかどうかに注目している。

ＢＮＰパリバのエコノミスト、河野龍太郎氏は、円安が続く中、６月か７月に利上げが行われるリスクが高まっていると述べた。

一方、元日銀国際局長の永井重人氏は、日銀と米連邦準備制度理事会（FRB）の金利差は日本単独では解決できないほど大きいため、円安への日銀の対応能力に疑問を呈した。

鈴木俊一財務大臣は4月23日午前の記者会見で、為替市場の過度な変動に対して日本はいかなる選択肢も排除することなく適切な措置を講じると明言した。

鈴木大臣は、日本政府は外国為替市場の動向を注視しており、他国の金融当局と緊密に連絡を取り合っていると述べた。これに先立ち、日本、韓国、米国の財務長官は、円とウォンの対ドルでの急激な下落について「深い懸念」を表明した。

一方、日銀の上田総裁は、物価への影響が「軽微」と判断されれば、為替レートに対して政策対応する可能性を否定しなかった。トレーダーらは、2022年のように日本当局が円を買うことで介入する可能性を警戒している。

上田氏は、日銀の政策転換による市場や経済回復に混乱が生じないよう、金融環境は引き続き良好であると予想している。上田氏は最近の声明で、コアインフレ率が上昇し続ければ日銀は金利を引き上げる可能性があると述べた。

総務省は4月19日、2024年3月の消費者物価上昇率（生鮮食品を除く）が前年同月比2.6％上昇となり、2024年2月の2.8％上昇から低下したと発表した。

一方、生鮮食品とエネルギー価格を除いた消費者物価上昇率は2.9％となり、2022年11月以来初めて3％を下回った。消費者物価上昇率は鈍化しているものの、24か月連続で2％以上の水準を維持しています。

上田日銀総裁は今月初めのメディアインタビューで、物価動向の改善に伴い今年後半に利上げを行う可能性を示唆した。最近の急速な円安により、金利引き上げの時期が早まる可能性があると経済学者は指摘している。

日銀は2024年3月の会合でマイナス金利政策を停止し、短期金利を0～0.1％の範囲に設定した。

日銀は、不安定な時期に株式市場を支えるために利用されてきた日本株上場投資信託や不動産投資信託などの一部の資産の購入を停止した。

しかし、日銀は10年国債の利回り上限撤廃後の長期金利上昇リスクを防ぐため、ほぼ同額の長期国債を購入すると約束した。