世界の原材料価格はまだ綱引きから「抜け出せていない」

緑は農産物とエネルギーの価格表を覆い、赤は工業材料と金属のグループを支配した。終値ではMXV指数はわずかな変動で、わずかに下落して2,319ポイントとなった。取引所の総取引額は6兆1000億VNDを超えました。投資キャッシュフローは引き続きエネルギーおよび金属グループに集中しており、市場全体の総取引量の 73% を占めています。

原油価格が回復

4月23日の取引終了時点で、世界の主要輸出国からの供給が減少の兆しを見せたことから、世界の原油価格は勢いを取り戻した。さらに、米国の経済指標が悪かったことを受けて米ドルが冷え込んだことで、コストが下がったことから原油の購入も増加した。セッション終了時点で、WTI原油価格は1.78%上昇し、1バレルあたり83.36ドルとなった。ブレント原油は1.63%上昇し、1バレル88.42ドルとなった。

原油価格は、イスラエルとイランの緊張緩和と、最大の原油輸入国である中国の需要に対する根強い懸念から、取引開始早々に１バレル当たり１ドル以上下落した。しかし、主要生産国および輸出国の一部からの供給が逼迫したため、セッション後半には力強い上昇が戻った。

具体的には、ロシアは4月21日までの週に海上輸送で1日あたり約345万バレルを輸出したが、黒海のノヴォロシースク港を通じた輸出量が限られていたため、1日あたり50万バレル減少した。 4週間平均は1日当たり366万バレルで安定しており、この数字は同国が石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国（OPEC+）とともに設定した4月の輸出目標と一致していると考えられる。

精製能力に影響する紛争の結果としてロシアの石油輸出が減少したことが、取引時間中の価格を支えた。

さらに、ロイターの暫定的な計算によると、アフリカ最大の原油生産国ナイジェリアの6月の主要4原油輸出量は平均で日量62万800バレルと、5月の推定値から約10万バレル減少すると予想されている。

マクロ面では、S&Pグローバルは、4月の米国製造業PMIが予想の52ポイントに対して49.9ポイントにとどまり、工場活動の縮小を反映したと報告した。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げ、米ドルを冷やし、より安価なコストで取引される原油の購入を促進するとの期待が高まる可能性がある。

ベトナム時間の今朝早く、アメリカ石油協会（API）の報告によると、米国の商業用石油在庫は、過去2週間の増加の後、4月19日までの週に323万バレル減少した。ガソリン在庫も消費の好調を反映して60万バレル近く減少し、取引終了時の原油価格の上昇の勢いを強めた。

消費見通しの弱さが金属価格に重くのしかかる

4月23日の取引終了時点で、金属価格ボードでは売り圧力が引き続き優勢だった。貴金属については、原油と同様に急落した後、米ドル安により銀価格が上昇に転じた。一日の終わりに、銀価格はわずかに0.43%上昇し、1オンスあたり27.36ドルになりました。

対照的に、プラチナ価格は安全資産としての役割を失ったため、0.91%下落し、1オンス当たり922.8ドルとなった。米国のPMIデータ発表後にプラチナ価格も上昇したものの、午前の取引で急落したため、価格は依然として下落で終了した。中東の緊張緩和により、安全資産としての貴金属の需要が減少し、プラチナ価格が下落した。

ベースメタルでは、供給リスクが緩和されたため、COMEX銅価格は引き続き0.93%下落した。世界最大の銅生産国であるチリは、2025年に今年の予想生産量より約6％増の過去最高の580万トンの銅を生産するとチリ銅委員会（コチルコ）は発表した。一方、鉱山大手のアングロ・アメリカンは第1四半期の銅生産量が前年同期比11％増の19万8100トンだったと発表した。

同様の傾向で、中国の鉄鋼消費見通しがあまり楽観的でないことから、鉄鉱石価格も1週間ぶりの安値に下落した。貿易関係者や製鉄所関係者によると、中国の鉄鋼需要は今年第２四半期も引き続き減少すると予想されており、原材料となる鉄鉱石の需要に圧力がかかる見通しだ。第1四半期、中国の鉄鋼消費量は前年同期比6.3%減少し、わずか2億1,881万トンとなった。

さらに、中国の鉄鉱石在庫の増加は需要の弱さを示しており、鉄鉱石価格に圧力をかけている。スティールホームのデータによると、中国の港湾における鉄鉱石の在庫は現在1億4516万トンに達しており、2023年末から21.9％、昨年の同時期から12％増加している。これは2022年4月以来の最高在庫レベルでもある。