短期為替レート投機圧力を軽減

しかし、先週、USD/VND為替レートは依然として上昇しました。具体的には、3月22日の週末取引セッションでは、ベトナムドン（VND）と米ドル（USD）の中心為替レートがベトナム国立銀行によって24,003 VND/USDと発表され、週の初めと比較して、VNDとUSDの中心為替レートは9 VND上昇しました。

現在+/-5%のマージンが適用されているため、銀行が適用する上限レートは25,203 VND/USD、下限レートは22,802 VND/USDです。

Vietcombank での USD 価格は 24,590 - 24,960 VND (買 - 売) でリストされています。先週、この銀行の米ドル価格は、週の初めと比較して、買いと売りの両方で70 VND上昇しました。

BIDVでのUSD価格は24,640 - 24,950 VND（買-売）で記載されています。このレベルでは、BIDV銀行の米ドル価格は、週の初めと比較して、買いと売りの両方で70 VND増加しました。

専門家によると、SBVによる財務省短期証券発行の最近の再開は、USD/VND為替レートの安定を支えるだろう。 TSの計算によると。国家金融通貨政策諮問委​​員会のカン・ヴァン・ルック委員は、年初から3月18日までにベトナムドンは米ドルに対して約1.8%下落したと述べた。その主な理由は次の3つです。米国経済が景気後退にも関わらず目覚ましく回復し、昨年は約2.5%成長したため、米ドルが上昇しました。米連邦準備制度理事会（FRB）は当初予想よりも緩やかに金利を引き下げると予想されており、米ドルとベトナムドンの金利差は依然として高いままです。一部のFDI企業が年初に利益を国内に送金する状況は季節要因であり、外貨需要の増加に影響を与えています...

ベトナム投資開発銀行証券株式会社（BSC）によると、国家銀行が財務省証券を発行する際の短期的な目標は、短期的に市場の流動性を規制し、為替レートに影響を与えることである。長期的には、為替レート、金利、流動性などを安定させるために国債を発行することは、金融政策の長期目標に役立ちます。これは外貨投機を制限するための措置だと考えられている。

SSI証券会社も同様の見解を共有しており、国立銀行による財務省短期証券の発行の目的は、市場流動性を吸収し、為替レートに対する短期的な投機圧力を軽減し、市場金利水準への影響を制限することであると考えています。この動きは、システム内の短期的な流動性を調整する方法とも見ることができます。

SSIはまた、国際市場における為替レート圧力は依然としてかなり強いと警告し、国立銀行は信用状期間の延長や商業銀行における外貨取引の検査の検討など、より強力な措置を講じる必要があるかもしれないと述べた。

大量の国債を引き寄せる動きに直面し、銀行間市場の金利は国債流通再開前の水準よりも大幅に低下した。ベトナム国立銀行が発表した最新データによると、翌日物（取引額の約90％を占める主要期間）の銀行間ベトナムドン平均金利は、先週末の0.79％から3月18日の取引では0.5％に低下した。

その他の主要期間の金利も3月11日の取引前の水準を下回り、1週間物は1%から0.81%に低下した。 2週間の期間は1.47%から1.17%に減少しました。 1か月物は2.05%から1.6%に減少しました。同時に、銀行における米ドルの為替レートも上昇しました。

専門家らはまた、銀行間金利が再び低下し、国債入札に参加するメンバーの数が依然としてかなり多いという事実は、システムの流動性が依然として豊富であることを示しており、為替レートへの圧力が依然として存在するため、国立銀行は今後の取引セッションで国債をさらに発行し続ける可能性が高いと述べた。

MB証券会社（MBS）の専門家は最近発表した報告書の中で、FRBがすぐに金利を引き下げないため、国内為替レートは大きな圧力にさらされており、USD/VNDの金利差が長引いていると述べた。それに伴い、生産活動や事業活動の改善により、生産資材を輸入するための外貨需要が増加し、国内の米ドル建て価格への圧力が高まっています。

評価はまだプレッシャーにさらされていますが、准教授のドクターは、グエン・ヒュー・フアン氏は、為替レートへの圧力は短期的かつ季節的なものに過ぎないと考えている。フアン氏は、商品の輸入は年初、年中、年末の特定の時期にのみ増加すると強調した。外資撤退の要因は大きくなく、コロナ禍以前から過去5年間は外資が純撤退しており、今後も撤退が続くとしてもその額は大きくならないだろう。

一方、供給面を見ると、輸出入状況に関するデータによると回復が続いており、FDI誘致は好調で、送金は安定しており、政策手段の管理も積極的かつ円滑に行われており、為替レートは依然として中央銀行の管理下にある。