ウォール街は2024年の最初の四半期を好調に終える

ウォール街は、今年初め以来最大の週間上昇率を記録した後、今週最初の2回の取引セッション（3月25日～26日）で下落した。調査機関コンファレンス・ボードの調査データによると、米国の消費者信頼感は3月にわずかに低下し、アナリストの予想を下回った。さらに、調査ではインフレや米国の選挙情勢に対する懸念も指摘された。

しかし、3月27日の取引セッションでは市場のパフォーマンスは反転し、3つの主要指数すべてがポイント上昇した。注目すべきは、S&P 500指数が5,248.49ポイントで取引を終え、0.9%上昇し、先週記録した最高値を上回ったことだ。

3月29日は聖金曜日のため市場は休場だったため、ウォール街の今週の取引週は3月28日に終了しました。ダウ平均株価は47.29ポイント（0.12％）上昇して39,807.37となったが、ナスダック総合指数は20.06ポイント（0.12％）下落して16,379.46となった。 S&P500指数は5.86ポイント（0.11%）上昇し、5,254.35ポイントとなった。 S&P 500指数が2024年第1四半期に史上最高値を記録したのは今回で22回目となる。 S&P 500は今年最初の3か月間で10.2%上昇し、同指数が2019年以来最も強い第1四半期成長を達成する一因となった。ダウ・ジョーンズとナスダックも同期間、それぞれ5.6%と9.1%の増加を記録した。

それ以前には、2024年の最初の50取引セッションでS&P500の記録的な取引セッションが17回あり、これは同時期の1998年以来最長の爆発的な連続取引となった。ダウ・ジョーンズ指数とナスダック指数も第1四半期に連続して新たな高値を更新した。

米国株式市場は2024年に向けて好調なスタートを切っており、経済の楽観論と金利引き下げ、さらに人工知能（AI）分野におけるビジネスチャンスへの期待が相まって、今後株式市場の成長の波を「巻き起こす」ことが期待されている。

これまでのところ、2024年初頭からウォール街では大きな下落は見られません。一方、ナスダック総合テクノロジー指数も2024年2月下旬に2021年11月以来の最高値に達しました。

今年の株式市場上昇の鍵は、米国経済が「ソフトランディング」、つまりインフレは緩和するが景気後退は回避する見通しであると投資家が信じていることだ。

米商務省が3月29日に発表したデータによると、2024年2月の同国のコアインフレ率は鈍化したが、消費者支出は引き続き堅調で、経済見通しに前向きなシグナルをもたらし、連邦準備制度理事会（FRB）が2024年6月に金利を引き下げる可能性もある。

連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、2024年2月に0.3％上昇し、ロイター（英国）が調査したエコノミストによる0.4％の予想を下回った。 2024年1月のデータも上方修正され、PCEは前回報告の0.3%上昇ではなく0.4%上昇となった。 2024年2月のPCEは、前年同期比で2.5%増加し、2024年1月は2.4%増加しました。

2024年2月、ガソリンやその他のエネルギー製品の3.4%上昇により、商品価格は0.5%上昇しました。自動車やレジャー用車両、衣類や靴などの価格も急騰した。しかし、家具、家電製品、その他耐久財の価格は下落した。

サービス価格は2024年2月に0.3%上昇し、2024年1月の0.6%上昇から大幅に鈍化しました。住宅費と公共料金は0.5％上昇し、娯楽、金融、保険サービスの価格も大幅に上昇した。食品とホテルの宿泊料金は変わらず、交通サービスはほとんど上昇せず、医療サービスはわずかに上昇した。

変動の大きい食品とエネルギーの要素を除いたコアPCE指数は、2024年2月に0.3%上昇し、2024年1月の上方修正された0.5%上昇と比較して上昇した。コアPCEは2024年2月に前年比2.8%上昇し、前月の2.9%上昇から鈍化した。

インフレが鈍化するにつれ、アメリカの消費者は支出を増やしている。米国の経済活動の66％以上を占める消費者支出は、2024年1月にわずか0.2％の増加にとどまった後、2024年2月に0.8％増加し、2023年1月以来の高増加となった。

インフレ調整後の実質消費者支出は、前月の0.2%減から2024年2月には0.4%回復した。実質消費者支出の増加は、消費者部門が2024年第1四半期もその勢いを維持する可能性が高いことを示唆しており、米国経済の見通しに前向きなシグナルを与えています。

FRBの政策担当者らは最近、新たな経済予測を発表し、2024年、2025年、2026年の成長はこれまでの予測よりもさらに強くなると予想している。アナリストらはまた、大量解雇や消費者支出の低下といった景気後退の兆候がすぐには現れないと予想されており、米国経済の見通しについても楽観的な見方を共有している。ジェローム・パウエルFRB議長は、インフレは低下しているものの、経済と雇用市場は堅調であると述べた。

企業利益は高く、株式市場は記録を更新しており、米国はインフレ圧力を生じさせることなく成長を促進する生産性ブームの真っ只中にあるのかもしれない。金利が20年ぶりの高水準にあるにもかかわらず、経済は引き続き驚くべき回復力を示しています。経済学者は、米国経済は今後数年間、勢いを維持する可能性が高いと述べている。

さらに、株式市場は2023年も引き続き少数の大手企業によって牽引されていくでしょう。

Nvidia の株価は引き続き好調で、AI 向け最高水準のチップのおかげで今年は 80% 以上上昇しました。親会社のフェイスブックが2月に初の配当金を支払ったため、メタ・プラットフォームズの株価も37％急騰した。