商品投資のキャッシュフローは農産物と金属市場に集中

残りの22項目については、工業、エネルギー、金属の3グループで圧倒的な買い勢力が強まり、MXV指数は反転し、0.48%上昇して2,248ポイントとなった。

昨日の取引銘柄数はわずか22銘柄だったが、取引所全体の総取引額は5兆9000億ドンを超え、前日比4％弱の微減となった。特に、キャッシュフローは主に農産物と金属に集中しており、市場全体の総取引量の80％以上を占めています。

ガソリン価格は4%上昇、原油価格は5カ月ぶりの高値を維持

昨日は天然ガスが商品市場全体の値上がりを牽引した。取引終了時点で、NYMEXの5月天然ガス先物は4%以上上昇し、3週間ぶりの高値となった。 MXVによれば、アジアでの需要の向上がこの品目の購買力を押し上げる主な要因となっている。

具体的には、3月の同地域の液化天然ガス輸入量は、過去の同時期と比較して最高水準を記録し、2,400万トンに達し、前年同期比12%増加しました。需要は主に中国、インド、日本の主要市場からのものです。

さらに、生産量の減少もガス価格の下落に寄与した。リインフィニティブのデータによると、アメリカ本土48州のガス生産量は、2月の1日平均1048億立方フィートから3月には1008億立方フィートに減少した。

一方、供給が逼迫する兆候が見られる中、原油価格は引き続き上昇し、5カ月ぶりの高値となった。 4月1日の終値では、WTI原油価格は0.65%上昇し、1バレルあたり83.71ドルとなった。ブレント原油は0.48％上昇し、1バレル87.42ドルとなった。

ロイター通信の調査によると、石油輸出国機構（OPEC）の3月の原油生産量は2月に比べて5万バレル/日減少し、2,642万バレル/日となった。減産の影響が出る前は、実際の供給量は減少しており、取引セッションで原油価格が上昇した。

調査によると、3月の生産量減少が最も大きかったのはイラクとナイジェリアだった。 このうちナイジェリアの輸出は、ダンゴート製油所の国内供給を満たすために大幅に減少した。サウジアラビア、クウェート、アラブ首長国連邦（UAE）などの他の湾岸産油国は、自主的な削減目標に近い生産量を維持している。

この文脈で、ロイター通信は、世界最大の石油輸出国サウジアラビアが、中東の指標価格の急騰を受けて、5月にアジアに輸出されるアラブライト原油の公定販売価格（OSP）を引き上げる可能性があるとも予測した。これは市場における供給不足を反映しています。価格は4月に比べて1バレル当たり20～30セント上昇する可能性があり、これはオマーン/ドバイのベンチマークに対して1バレル当たり約2～2.30ドルのプレミアムに相当する。

供給以外にも、いくつかの前向きなマクロシグナルも原油市場の購買力を押し上げました。中国国家統計局は金曜日、3月の製造業購買担当者景気指数（PMI）が50.8となり、予想より0.7ポイント上昇、前月より1.7ポイント上昇したと発表した。これは中国の工場活動が5か月ぶりに拡大したことを意味する。

同様に、米国供給管理協会（ISM）の報告によると、2024年3月の米国製造業購買担当者景気指数（PMI）は予想外に50.3ポイントに達し、2024年2月の48.5ポイントと47.8ポイントの予想を上回った。これにより、世界二大経済大国におけるエネルギー消費に対する前向きな期待が高まった。

利益確定によりトウモロコシ価格が下落

4月1日の終値ではトウモロコシ価格は再び下落に転じ、先週末に記録された急騰の一部が縮小した。 MXVは、市場が休日明けに取引を再開したことで、売り圧力は主に利益確定の圧力によって引き起こされたと述べた。全体的に、トウモロコシ価格は、2024年の作付け見通しと米国の第1四半期在庫報告を受けて、米国の供給が逼迫するとの見通しによって引き続き支えられています。

さらに、コンサルティング会社ストーンXは、ブラジルの2023/24年第2期トウモロコシ生産量予想を従来の9630万トンから9610万トンに引き下げた。この情報は昨晩の取引での価格下落を抑えることにも貢献した。

一方、シカゴの小麦価格は、わずかに下落して終了したものの、依然として注目すべき動きを記録した。市場が圧迫されたのは、米国の在庫量と2024年の作付け予定量が予想を上回ったことが一因となっている。さらに、ロシアの輸出が好調であることも小麦価格への圧力に寄与した。

具体的には、コンサルティング会社ソベコンは、ロシアの小麦輸出が3月に490万トンに達し、2月より19.5%増加すると予測している。これが確認されれば、これは昨年9月以来の最高輸出月となり、3月としては過去最高となる。

対照的に、黒海地域の地政学的リスクは短期的には価格を支える要因であり続け、先週ロシアの小麦輸出価格は上昇を続けた。具体的には、ロシアの黒海沿岸の港におけるタンパク質含有量12.5%の小麦のFOB価格は先週1トン当たり208ドルに達し、前週より1トン当たり3.5ドル上昇したとコンサルタント会社IKARは述べた。このデータにより、小麦価格は昨日の取引終了前に大幅に下落幅を縮小した。