アジアの中央銀行はFRBの金利見通しに苦慮

しかし、予想を上回る一連の米国経済指標により、FRBの利下げ期待は徐々に後退している。米国の雇用は引き続き増加し、インフレも上昇しているため、FRBは2025年まで金利を据え置く可能性が高いと多くの人が考えている。

これは、FRBの政策変更の影響を特に受けやすいアジア地域にとって大きな打撃となるだろう。アジアで問われている一つの疑問は、中国人民銀行（中央銀行）がいつ金利を引き下げるか、そしてどの程度引き下げるかということだ。しかし、その答えは中国人民銀行自身よりもFRB次第だ。

ＦＲＢがより長期間にわたり高金利を維持できることにより、他の中央銀行が自国通貨をドルに対して下落させることなく金利を引き下げることはより困難になるだろう。

ＦＲＢの金利動向に関する不確実性は、アジアの他の中央銀行にとっても問題となっている。通貨安が資本流出を促し、国内株価を圧迫し、国債利回りを押し上げるとの懸念から、これまでの計画は頓挫した。先週のロイターの調査では、投資家らは新興アジア通貨がドルに対して下落するとますます確信していることが明らかになった。

マレーシア・リンギットは2024年厳しい状況に陥っており、1997～1998年のアジア通貨危機以来の最低水準付近で取引されている。同国の中央銀行は先月、経済成長へのリスクが高まっているにもかかわらず、リンギへのさらなる圧力を回避するため金利を据え置いた。日本でも同様の状況が起きており、円は1990年以来の最低水準となっている。