銀行金融の再編：配当と資本増強のトレードオフ

定款資本金の増額と配当金の支払いによる「お守り」

2024年第1四半期末、銀行の配当状況が徐々に明らかになってきました。特に、現金配当に関する情報は多くの株主にとって関心の高いものです。具体的には、これまでに少なくとも 7 つの銀行が、年間利益 1.5 ～ 6%、つまり貯蓄利息とほぼ同等の 3 ～ 15% の割合で現金で配当を支払う方針を発表しています。

通常、テクコムバンク（TCB）は、1株あたり1,500 VNDに相当する15％の現金配当を発表しました。市場で取引されている TCB 株の 12 か月間の平均時価が 34,000 ドンであることから、1 株あたり 1,500 ドンの配当金は 4 ～ 5% の利益に相当します。

さらに、テクコムバンクは株式による配当金の支払いも計画しており、これにより株主は年間の業績から直接収入を得ることができ、同時に潜在的な価格上昇による利益を最大化できるため、定期的なキャッシュフローが確保されることになる。テクコムバンクは10年後も利益を全て保持するため、これは今年の配当政策における最大の変更と言える。

同様に、ベトナム国際銀行（VIB）も、2023年に既存株主に12.5％（1株当たり1,500ドン相当）の中間現金配当を支払うことを決定しました。同時に17%の株式配当金を支払います。

MB、ACB、Eximbank、HDBank などの銀行も現金と株式の両方で配当金を支払っています。そのうち、MB の現金配当率は 5%、ボーナス株式は 15% です。 ACBとHDBankはそれぞれ10%と15%です。輸出入銀行は3%と7%です。

VPBank は 10% の割合でのみ現金配当金を支払います。 MSB、NamA Bank、OCB、SeABank などの他の銀行は、最低 13.6% から最高 30% の利率でボーナス株式で配当金を支払っています。

注目すべきは、4月27日にVietinBankが株主総会（GMS）に、2023年に残りの利益の約14兆ドンを配当金として分配する計画を提出するということ。さらに、銀行は2022年の利益、2021年の利益、および2016年末までの残りの累積利益を分配する計画も持っており、実施を待っている。

以前、2024年の銀行業務実施に関する会議で、VietinBankの取締役会長であるトラン・ミン・ビン氏は、VietinBankがベトナム国家銀行と財務省から、2022年の利益（11兆6,780億ドン）をすべて保有し、株式配当を通じて資本を増やすことを許可する意見を受け取ったと述べた。同時に、VietinBankの会長は、資本増強、財務能力の向上、信用成長の余地の拡大のために、銀行が2024年から2028年までの期間の年間利益をすべて留保することを許可する政策を管轄当局が承認することも提案した。

配当から見た銀行業界の見通し

経済専門家によると、配当金を株式で支払うか現金で支払うかは、各銀行の戦略と目標に依存するため重要である。株式で配当を支払うことは、銀行の定款資本を増やし財務力を向上させるのに役立ちます。一方、現金で配当を支払うことは、株主に直接的かつ即時の利益をもたらします。これら両方の形態は、銀行の収益性に対する楽観的な見方と、株主と利益を分配するというコミットメントを反映しています。さらに、定款資本の増額は、銀行がバーゼル II などの国際基準をよりよく満たすのにも役立ち、それによって銀行の評判とより大きな資本源にアクセスする能力が向上します。

さらに、定款資本金の増加や配当金の支払いも経済市場にプラスの影響を与えます。具体的には、銀行が資本金を増額すると、企業の融資・投資能力も増加します。一方、銀行は財務基盤が強固であれば、経済変動や金融リスクにもより適切に対処することができます。同時に、定款資本の拡大により、銀行は新技術に投資し、サービスを改善することが可能となり、銀行業界における革新と競争が促進されます。

実際、最近、一部の銀行株も良好な収益性を記録し、2024年の事業目標に対する期待を反映しています。証券取引所で取引されている26の銀行株のうち、VCB、BID、ACB、HDB、MBBの5つが最近新たな高値を記録しました。さらに、CTGやLPBなどの一部の銀行の株価も過去最高値に近づいています。

FiinGroupのデータ分析部門責任者であるDo Hong Van氏は、長期的には、銀行業は支援要因のおかげで注目すべき産業であると評価しました。配当支払い計画、海外キャッシュフロー、信用が再び増加し、マクロ経済回復の兆候がより確固たるものになることによる資産の質の改善は、今後キャッシュフローの増加と銀行株の価格上昇の勢いを生み出すのに役立つでしょう。

したがって、銀行は現在の財務状況と将来の予測を反映して配当方針を調整し、安定性と成長を維持できるようにする必要があります。これは、投資を誘致し資本を増やすという銀行の長期戦略でもあり、銀行が将来さらに力強く発展するのを助けます。

一般的に、銀行業界の全体像において、配当金の支払いと定款資本の増額は重要な財務上の決定であるだけでなく、銀行の柔軟性と市場への適応能力を示す戦略的な動きでもあります。こうした動きは株主の信頼を強化するだけでなく、持続可能な発展と長期的な成長の可能性への扉を開きます。

先進的な金融管理政策とメカニズムのサポートにより、ベトナムの銀行業界は、安定性と革新が共存し、銀行業界だけでなく経済全体に価値を生み出す明るい未来を期待できます。今こそ、銀行業界が統合と発展の道における強固な支柱としての役割を再確認すべき時です。