金が「記録的な高値」に突入している理由

金価格は4月2日の取引セッションで1オンス当たり2,276.89ドルという新たな最高値まで急騰したが、取引セッションの終わり近くに1オンス当たり2,257.8ドルまで下落した。これは主に、トレンド追随型ファンドへの関心が高まっていることによるものです。

4月初旬に中東で地政学的不確実性が高まり、投資家は安全資産とみなされる資産にさらに流入した。

貴金属はまた、米連邦準備制度理事会（FRB）、イングランド銀行（BoE）、欧州中央銀行（ECB）などの主要中央銀行から、今後数カ月以内に金利引き下げを開始することに関して大きな後押しを受けている。

金価格に影響を与える基本的な要因

米国の経済金融ニュース会社ベンジンガの記者ピエロ・チンガリ氏は、インフレ率の高さに対する懸念にもかかわらず、FRBは今年3回、それぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施することに依然としてコミットしていると述べた。ジェローム・パウエルFRB議長は最近、かなりハト派的なコメントをしており、早ければ2024年6月にも利下げが行われるとの市場の期待を強めている。

欧州では、前回の会合とは対照的に、2024年3月の会合で金利引き上げに賛成票を投じた英中銀メンバーはいなかった。イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏は、今年の利下げに対する市場の期待は「正しい」ようだと述べた。

AJベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は、これは米国の経済が予想以上に熱を帯び、インフレが持続しているためかもしれないし、中央銀行が準備金の多様化のために貴金属を買い続けているためかもしれないと述べた。また、米国債の価格が下落する中、投資家が代替の「安全資産」を探している可能性もある。

金価格と債券価格の乖離は顕著であり、商品市場と債券市場が長期にわたるインフレ率の上昇を織り込み始めていることを示唆している。これは、インフレの沈静化、経済の「ソフトランディング」、中央銀行による金利引き下げを好む株式市場にとっては良いニュースではない。

ラス・モールド氏によれば、上記の要因により、一部の投資家は再び金に目を向けるようになるかもしれないという。

中国の需要が金価格上昇を牽引

中国とインドは、金、特に金の宝飾品の世界最大の消費国です。中国人民銀行（中央銀行）は2023年に約225トンの金を購入し、総準備高は2,235トンになると言われている。

一方、ワールド・ゴールド・カウンシルによれば、インドにおける金の宝飾品の需要は2023年に約562.3トンに達すると予想されている。

メタルズデイリーのロス・ノーマン最高経営責任者（CEO）は、貯蓄が現在約20兆元（2兆7644億9000万ドル）で、株式市場が低迷し、不動産セクターが苦戦する中、金は確実で信頼できる数少ない投資対象の一つだと述べた。